探花 眼镜 PVC期货供给照旧承压 瞻望捏续上行能源不及
作家：大越期货
逐日不雅点
1. 基本面：
供应端来看，本周样本企业产能应用率为80.88%，环比加多0.92百分点；电石法企业产量34.41万吨，环比加多3.04%；乙烯法企业 产量11.54万吨，环比减少4.84%；上周产量输出处于高位，本周无新增践诺，供给照旧承压。 需求端来看，内需已基本规复至节前水平，但举座仍偏弱；3月亚洲报价上升探花 眼镜，短期内出口量价增速显然探花 眼镜，但长久仍有待不雅察；中长久总体刚性需求偏弱。
老本上来看，电石老本相沿转强；乙烯法老本奴才原油颠簸走强，连接耗损；双吨价差颠簸下行，将来排产连接承压。总体老本相沿走强。中性。
2. 基差：
03月13日，华东SG-5现货价5680元/吨，05合约基差-199元/吨，现货贴水期货。偏空。
3. 库存：
企业库存为48.36万吨，环比加多0.31%；电石法厂库为37.42万吨，环比加多1.13%；乙烯法厂库为10.94万吨，环比减少2.41%； 社会库存为59.48万吨，环比加多1.31%；分娩厂家库存可用天数为8.06天，环比加多0.75%。
分娩端，下贱端库存均有累库，总体库存水 平照旧承压。偏空。
4. 盘面：
MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。
5. 主力捏仓：
主力捏仓净空，空增。中性。
6. 预期：
电石法受供应病笃情况缓解，乙烯法老本受原油价钱颠簸，乙烯供应出现局部病笃，两种工艺均出现耗损，老本相沿转强；践诺 限度加多预期下调，供给照旧承压；上游企业与下贱社会库存均有累库孤高，举座保捏在高位；往来所仓单久居高位；内需依旧疲弱；3 月亚洲报价上升，出口短期内量价刺激显然，但长久枯竭相沿，瞻望捏续上行能源不及；近期房地产宏不雅相沿预期有所增强。
利多：供应复产，电石，乙烯老本相沿；出口利好。
利空：总体供应压力反弹；库存捏续高位，破钞缓缓；表里需疲弱。
主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。
主要风险点：内需战略落地杀青经由，出口走势，原油走势，烧碱、电石法老本相沿走势。一、PVC期货行情-基差走势
二、PVC期货行情-价差分析-主力合约价差
